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油价跌了对新能源有哪些影响?

编辑 : 王远   发布时间: 2020-03-18 20:23:47   消息来源: sina 阅读数: 0 收藏数:
近期,由于需求下降以及沙特和俄罗斯爆发价格战,全球石油价格经历了一轮暴跌。据Wind数据,上周ICE布伦特原油价格下跌了近20%...

近期,由于需求下降以及沙特和俄罗斯爆发价格战,全球石油价格经历了一轮暴跌。据Wind数据,上周ICE布伦特原油价格下跌了近20%,本周截至周二再度下跌了15%。面对油价暴跌,很多人脑袋里都出现了这样的疑问:油价下跌,新能源是不是卖不动了?对于这个问题,基金经理又是怎么看的呢?

油价的大幅下跌短期内的确可能对新能源板块有一些情绪上的影响。但是中长期来看,我们认为并不会对整个新能源产业造成什么实质性的影响。对于这个问题,我们可以分新能源和新能源汽车两个方面去看。

首先来看以光伏为代表的新能源。油价下跌虽然可能会带动全球能源成本下降,但问题在于:

首先,石油并不是全球主要的发电用能源,发电消耗的主要还是煤炭、水力和原子能。因此原油价格下降,对于上述三种能源价格的影响比较有限。

其次,除了发电成本以外,对于许多用电增速较快的发展中国家,电网建设也需要很大的投入。而光伏电站分布式发电、贴近用户的特点,能够为这些国家节约巨大的电网建设成本,这一点优势并不会因为石油价格下降而改变。

第三,近期全球进入了“降息”模式,以美联储为首的各国央行争相降息。而光伏电站由于前期投入较高,对利率相对敏感,降息有望大幅提升光伏电站的盈利能力,这一点对于光伏等新能源反而是利好。

最后,目前光伏的度电成本在全球来看已经具备很强的竞争力,整个产业已经进入了高速渗透期,这一过程不会因为油价的波动而改变。

接着我们来看新能源汽车,两者的逻辑其实有些类似。

首先,新能源汽车相对燃油车的提升是全方位的,经济性只是其中之一。新能源汽车产品力的大幅提升,是其能够成功实现从0到1的跨越,并进入从1到10的高速增长期的最大原因,这种产品力的提升不会因为油价下跌而改变。

其次,即使油价下跌,新能源汽车相比燃油车仍然具有很高的经济性。目前来看,燃油车单位行驶成本几乎比新能源车高一个数量级(10倍左右),即使油价下跌一半,新能源车在使用成本上依然具有显著优势。

最后,出于环保和碳排放等原因,欧美发达国家新能源车逐渐取代燃油车的过程很难被逆转。实际上从数据统计来看,欧洲各主要国家1-2月份新能源汽车的销量增速普遍在100%以上,这也能印证我们的观点。(数据来源:中泰证券,2月9日《欧洲电动汽车超预期,光伏需求平滑利好龙头》,3月7日《欧洲二月电动车销量超预期,坚守全球主流供应》)

总结来说,油价只是新能源产业投资过程中的一个扰动因素,我们依旧看好新能源产业后续的发展,新能源是时代赋予我们的一次大的机会。

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转载自: 000552股票 http://000552.h0.cn
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